Qué vamos a conseguir:
Paso 1
Comencemos por crear un nuevo documento 1500px por 1000px. Llena el fondo con un degradado lineal con el color #acacac como color de primer plano y #e1e1e1 como color de fondo.
Paso 2
Ahora, escribe el texto para el que quieres aplicar el efecto, usando el color #dbdbdb, el tamaño de 300px, y el tipo de fuente es "Cooper Std". Cualquier tipo de letra negrita estaría bien, sólo asegúrate de que está en negrita.
Duplicar la capa de texto, y cambiar el nombre de las dos capas como se muestra en la imagen de abajo.
Paso 3
Haga doble clic en la capa inferior (en mi caso "Taringa abajo", y aplicar los siguientes estilos de capa:
(color #707070)
Paso 4
Ahora, cambia el valor de relleno de la capa superior (en mi caso "Taringa arriba" a (0%), haga doble clic en él, y aplicar los siguientes estilos de capa:
Paso 5
Utilizando el la seleccion rectangular, dibujar una forma rectangular que cubre la mitad inferior del texto, el color debe ser #aa4280 (aunque no te gusten los colores deben ser todos tal y como te voy diciendo, luego y apodrémos cambiarlo). Asegurate de que la capa de forma rectangular está entre las dos capas de texto (en mi caso "Taringa arriba" y "Taringa abajo".
Paso 6
Usa la pluma para crear un trazado formando "olas" en la parte del texto.
cierra el trazado y haz click derecho>crear seleccion... y pulsas aceptar, luego presiona Ctrl+Shift+I y suprimir.
Paso 7
Pulse la tecla Ctrl+Click derecho en el icono de una de las capas de texto para crear una selección, a continuación, teniendo seleccionada la capa de color, pulsa Comando Ctrl+Shift+I para invertir la selección y pulsa Suprimir.
Paso 8
Doble click en la capa de color y aplicar estos efectos de capa:
Ultimo paso (opcional)
Seguramente no lo vas a querer en rosa, si lo quieres así, bueno, a gustos colores, nunca mejor dicho, pero el caso es que si no te gusta en ese color lo unico que tienes que hacer es crear una nueva capa de ajuste "Tono/Saturacion" y cambiar las variantes.
Resultado