Argentina ya no tiene la oportunidad de convertirse en un país normal y dejar atrás tantos años de políticas populistas.
Es un momento clave de nuestra historia. Estamos en las puertas de un cambio muy grande en nuestras vidas. Por eso es inevitable que a todos nos surjan preguntas:
¿Qué medidas debe tomar el próximo Presidente desde el primer día?
¿Cómo se desactiva esta bomba de tiempo que deja el kirchnerismo?
¿Qué va a pasar con el precio del dólar, las negociaciones con los fondos buitre y el cepo?
Todos tenemos dudas de cómo será la Argentina después del balotaje.
Amenaza #1:
La infalible Regla del 8%
Los que estudiamos la economía argentina decimos que existe una regla de oro que se cumple sin excepciones en nuestro país.
Se trata de la Regla del 8%.
Esta Regla es la clave para entender cómo funciona la economía argentina.
¿Qué dice puntualmente la Regla del 8%?
Cada vez que el déficit fiscal llega al 8% del PBI… la economía argentina quiebra.
Por si no estás muy familiarizado con el término, el déficit fiscal significa que el Estado gasta más dinero del que le ingresa.
¿En qué gasta dinero el Estado argentino?
En sueldos de empleados públicos (hay casi 4 millones de personas que trabajan en el Estado), en jubilaciones, en empresas como YPF y Aerolíneas Argentinas, en subsidios a las tarifas de servicios como luz y gas, en las transmisiones de Fútbol para Todos y en Planes sociales.
El problema es que cuando ese gasto excesivo por parte del Estado llega a ser equivalente al 8% del PBI, la economía de la Argentina quiebra.
Esto se ha repetido una y otra vez en nuestro país durante los últimos 40 años.
Pasó con el Rodrigazo en 1975.
Pasó con la Tablita de Martínez de Hoz en 1981.
Pasó con el Plan Austral que devino en la Hiperinflación de 1989.
Y por última vez, pasó con la Convertibilidad en 2001.
En cada una de las grandes crisis económicas de la Argentina, el déficit fiscal había llegado al 8% del PBI.
Y lo preocupante es que hoy en día el déficit fiscal supera el 7% del PBI.
Es decir, estamos nuevamente al borde del colapso.
Por lo que es imperante tomar MEDIDAS URGENTES para bajar el déficit fiscal.
Recortar el gasto público por 400.000 millones de pesos.
Esto significaría lisa y llanamente eliminar subsidios, congelar sueldos públicos o bien despedir empleados estatales.
Es decir, un camino completamente opuesto al que ha seguido la Argentina en los últimos 12 años.
Para darte un ejemplo elocuente: durante el kirchnerismo el Estado incorporó a su nómina a 1.500.000 empleados.
En la elección del domingo quedó claro que Scioli representa la continuidad de las políticas de Cristina y no tiene pensado hacer modificaciones muy profundas.
Por eso la pregunta es: ¿puede Macri o Scioli tomar estas medidas tan impopulares sabiendo los costos políticos que pueden traerle? NO
Hay algo que es fundamental entender: seguir aplicando las mismas políticas de Cristina es es materialmente imposible.
Amenaza #2:
Mirá en manos de quiénes están el futuro
del próximo Presidente y de todos los argentinos
Recién vimos que la Argentina necesita sí o sí recortar 400.000 millones de pesos para reducir el déficit fiscal y evitar el colapso de la economía.
Estamos hablando de medidas sumamente impopulares como eliminar gastos en subsidios, planes sociales o inclusive despedir empleados públicos.
¿Sabés quiénes son los diputados que deberían votar a favor de esos recortes?
Máximo Kirchner.
Cuervo Larroque
Es decir, si Macri es Presidente, su futuro estará en las manos de los funcionarios más leales a Cristina Kirchner que hay en todo el país.
Y para peor: además del Congreso,
La Cámpora controla la otra institución fundamental de la economía argentina
En los últimos 12 meses, el Directorio del Banco Central quedó integrado en su mayoría por jóvenes de La Cámpora designados personalmente por Kicillof.
Ningún Presidente puede sostenerse en el cargo si no tiene el manejo del Banco Central.
Es que el Banco Central cumple 2 funciones que impactan directamente en la vida de todos nosotros.
En primer lugar, el Banco Central es el único ente legalmente autorizado para emitir pesos.
Y desde 2003, cuando asumió la Presidencia Néstor Kirchner, la base monetaria se ha multiplicado 14 veces.
Esto significa que desde 2003 hasta hoy, los argentinos tenemos 14 veces más pesos para gastar.
Y la consecuencia lógica de semejantes niveles de emisión de pesos es la inflación que sufrimos diariamente.
Hoy la Argentina es el segundo país con mayor nivel de inflación del mundo (sólo superada por Venezuela).
Para que se den una idea: el promedio mundial de inflación previsto para este año es de 4.4%.
Mientras que la inflación en la Argentina ronda el 30% anual.
Es decir, la Argentina sextuplica el promedio mundial de inflación.
Entonces, si el Banco Central no modifica su política monetaria vamos a seguir con estos niveles de inflación.
Y por otro lado, la segunda función clave del Banco Central es administrar las reservas.
Después de haber pagado el Boden 2015 unas semanas atrás, el Banco Central asegura tener reservas por US$ 25.000 millones.
Pero esta suma es ficticia, ya que la mayor parte de esos dólares están sujetos a compromisos de pago y por lo tanto el BCRA no los puede ni tocar.
Así, deben restarse los encajes en dólares que los bancos privados depositan en el Banco Central.
También deben descontarse las deudas con organismos internacionales, el Swap con el Banco Central Chino, las importaciones ingresadas y aún no pagadas y los llamados “derechos especiales” de giro.
Haciendo todas estas deducciones, las reservas reales del Banco Central ascienden a tan solo US$ 16.000 millones sin descontarle las deudas impagas por importaciones que las reducen a mas o menos ...U$S 1.000 millones.
Para que entiendas más claramente qué significan esos falsos US$ 16.000 millones de reservas dejame darte un dato.
En diciembre de 2001, cuando De la Rúa abandonó la Casa Rosada en helicóptero, las reservas del Banco Central eran de US$ 15.000 millones.
Hoy estamos en niveles de reservas prácticamente iguales a los de la última gran crisis que sufrió la Argentina.
Tenemos un Banco Central sin reservas, sin una política monetaria eficiente y manejado por miembros de La Cámpora que se resisten a corregir el rumbo económico.
La situación interna se muestra sumamente complicada para Macri. Y para peor se suma una tercera amenaza que lo desvela.
Amenaza #3:
No va a ser fácil que lleguen
inversiones del extranjero
Uno de los ejes principales de la campaña electoral fueron las inversiones extranjeras.
Es que, hoy en día, la Argentina tiene la inversión extranjera más baja de la región…, poca deuda externa pero ha multiplicado por 10 la deuda interna con el sector privado.
Y ante este panorama, tanto Macri como Scioli prometieron que llegarían inversiones desde el exterior.
Pero ni siquiera Macri va a tener fácil la tarea de convencer a los inversores.
Es que lo que muy pocos se han preguntado hasta el momento es si esa promesa de recibir inversiones extranjeras, en el contexto actual, es realizable o no.
La Argentina, tal como está ahora, tiene 2 grandes obstáculos para recibir inversiones.
El primero es el cepo cambiario.
Desde que se decretó el cepo, la inversión extranjera en Argentina se redujo un 56.85%.
El cepo no solo fracasó en frenar la fuga de dólares sino que además espantó a los inversores que hubieran estado dispuestos a poner dinero en el país.
Para que se den una idea, el año pasado las inversiones extranjeras en Argentina fueron de apenas US$ 6.600 millones.
Y el segundo obstáculo para que entren dólares a nuestro país tiene que ver con la seguridad jurídica.
La Argentina es percibida internacionalmente como un país riesgoso para invertir.
Y no es algo que deba sorprendernos si tenemos en cuenta que de los últimos 70 años, la Argentina pasó 36 de ellos en default (incluyendo este último).
Por eso es que la decisión de no pagar la deuda con los Fondos Buitre acrecentó aún más esa imagen negativa que nuestro país tiene en el exterior.
Eso hace que los grandes capitales internacionales, eviten desembarcar en nuestro país... y en cambio opten por destinos más seguros jurídicamente como Perú o Chile.
Fijate este dato: entre 2010 y 2014, Chile recibió US$ 16.000 millones en inversiones POR AÑO.
¿Qué es lo que ofrece Chile que Argentina no?
Seguridad jurídica.
Esto es sencillamente reglas claras, lo primero que exigen los empresarios al momento de invertir en un país.
Por ejemplo, en Chile un dólar equivale a 600 pesos chilenos. Entonces un inversor lleva 100 dólares a Chile y en cualquier lugar le entregan 60.000 pesos chilenos sin ninguna complicación.
En Argentina la situación es diferente: existen al menos 5 cotizaciones distintas para el dólar.
Entonces, el inversor que llega con 100 dólares sabe que ese monto equivale en la calle a casi 1.600 pesos argentinos.
Pero las autoridades se niegan a reconocer este valor y, si uno desea hacer el cambio de manera legal en un banco, solo recibirá alrededor de 955 pesos por esos 100 dólares.
O sea, haciendo las cosas de manera legal, el empresario que quiere invertir en Argentina pierde más del 40% de su dinero.
(Y encima después se encuentra con que el cepo le impide girar sus utilidades libremente).
Entonces, como ves, los incentivos para invertir en un país considerado riesgoso como Argentina se caen como un piano.
Por eso, a no ser que empiece a haber reglas claras en Argentina… va a ser difícil que los inversores quieran poner su dinero en nuestro país.
Y por eso es que, recuperar la confianza de los inversores, será una de las principales tareas de las que tendrá que ocuparse Macri.
Realmente estamos en graves problemas.
Cuando Cristina asumió su PRIMER MANDATO, la economía argentina crecía a un ritmo sostenido del 8% anual.
El déficit fiscal todavía no era un problema serio (apenas llegaba al 1.6% del PBI).
Y la balanza comercial cerraba todos los años con superávit: en 2009 llegó a alcanzar ingresos por US$ 16.886 millones.
Eran años en los que los dólares ingresaban a la Argentina con mucha fluidez, tanto que las reservas del Banco Central llegaron a superar los US$ 52.000 millones.
Además, el contexto internacional era sumamente favorable: los precios de los commodities estaban por las nubes y la Argentina era uno de los principales proveedores mundiales de soja, trigo y maíz.
El SEGUNDO MANDATO, en cambio, fue la antítesis del primero.
De una economía dinámica pasamos a una economía completamente paralizada.
Tanto es así que en el período 2011-2015 la economía argentina directamente no creció.
La balanza comercial que, durante el primer período de Cristina había mostrado números sensacionales, ahora está en niveles similares a los de 2001 (el año pasado cerró en US$ 6.686 millones).
Las exportaciones son uno de los ítems en los que más se observa el retroceso de la Argentina. Por ejemplo, Uruguay y Paraguay exportan más carne vacuna que nuestro país.
Y en paralelo a este retroceso, se produjo un escandaloso incremento en el déficit fiscal.
En el segundo mandato de Cristina Kirchner, todos los años el Estado cerró sus cuentas con números en rojo.
Tan solo el año pasado, el Estado perdió AR$ 230.469 millones (el equivalente al 5.3% de nuestro PBI).
Y para este año, se estima que el déficit va a ser de AR$ 400.000 millones, llegando al 7.6% del PBI (peligrosamente cerca del fatídico 8% que te mencioné).
Esto quiere decir que si Macri resulta electo va a recibir un país en una SITUACIÓN CRÍTICA.
✓ Con un déficit fiscal al borde del 8% del PBI
✓ Sin el apoyo incondicional del Congreso para introducir reformas inmediatas en la economía tal como hacía Cristina Kirchner
✓ Sin el control del Banco Central
✓ Sin la posibilidad de recibir grandes inversiones extranjeras en el corto plazo
Y como si esto fuera poco, además tendrá que asumir el costo político de realizar todos los ajustes económicos que Cristina no quiso hacer durante sus dos mandatos.
¡Y atención! Porque no se trata de una opinión mía.
Todos los principales economistas del país coinciden en este punto.
Es un momento clave de nuestra historia. Estamos en las puertas de un cambio muy grande en nuestras vidas. Por eso es inevitable que a todos nos surjan preguntas:
¿Qué medidas debe tomar el próximo Presidente desde el primer día?
¿Cómo se desactiva esta bomba de tiempo que deja el kirchnerismo?
¿Qué va a pasar con el precio del dólar, las negociaciones con los fondos buitre y el cepo?
Todos tenemos dudas de cómo será la Argentina después del balotaje.
Amenaza #1:
La infalible Regla del 8%
Los que estudiamos la economía argentina decimos que existe una regla de oro que se cumple sin excepciones en nuestro país.
Se trata de la Regla del 8%.
Esta Regla es la clave para entender cómo funciona la economía argentina.
¿Qué dice puntualmente la Regla del 8%?
Cada vez que el déficit fiscal llega al 8% del PBI… la economía argentina quiebra.
Por si no estás muy familiarizado con el término, el déficit fiscal significa que el Estado gasta más dinero del que le ingresa.
¿En qué gasta dinero el Estado argentino?
En sueldos de empleados públicos (hay casi 4 millones de personas que trabajan en el Estado), en jubilaciones, en empresas como YPF y Aerolíneas Argentinas, en subsidios a las tarifas de servicios como luz y gas, en las transmisiones de Fútbol para Todos y en Planes sociales.
El problema es que cuando ese gasto excesivo por parte del Estado llega a ser equivalente al 8% del PBI, la economía de la Argentina quiebra.
Esto se ha repetido una y otra vez en nuestro país durante los últimos 40 años.
Pasó con el Rodrigazo en 1975.
Pasó con la Tablita de Martínez de Hoz en 1981.
Pasó con el Plan Austral que devino en la Hiperinflación de 1989.
Y por última vez, pasó con la Convertibilidad en 2001.
En cada una de las grandes crisis económicas de la Argentina, el déficit fiscal había llegado al 8% del PBI.
Y lo preocupante es que hoy en día el déficit fiscal supera el 7% del PBI.
Es decir, estamos nuevamente al borde del colapso.
Por lo que es imperante tomar MEDIDAS URGENTES para bajar el déficit fiscal.
¿Cuál es la manera más rápida y efectiva para hacerlo?
Recortar el gasto público por 400.000 millones de pesos.
Esto significaría lisa y llanamente eliminar subsidios, congelar sueldos públicos o bien despedir empleados estatales.
Es decir, un camino completamente opuesto al que ha seguido la Argentina en los últimos 12 años.
Para darte un ejemplo elocuente: durante el kirchnerismo el Estado incorporó a su nómina a 1.500.000 empleados.
En la elección del domingo quedó claro que Scioli representa la continuidad de las políticas de Cristina y no tiene pensado hacer modificaciones muy profundas.
Por eso la pregunta es: ¿puede Macri o Scioli tomar estas medidas tan impopulares sabiendo los costos políticos que pueden traerle? NO
Hay algo que es fundamental entender: seguir aplicando las mismas políticas de Cristina es es materialmente imposible.
Pero cambiar el rumbo económico no es una tarea tan sencilla.
Amenaza #2:
Mirá en manos de quiénes están el futuro
del próximo Presidente y de todos los argentinos
Recién vimos que la Argentina necesita sí o sí recortar 400.000 millones de pesos para reducir el déficit fiscal y evitar el colapso de la economía.
Estamos hablando de medidas sumamente impopulares como eliminar gastos en subsidios, planes sociales o inclusive despedir empleados públicos.
¿Sabés quiénes son los diputados que deberían votar a favor de esos recortes?
Máximo Kirchner.
Cuervo Larroque
Es decir, si Macri es Presidente, su futuro estará en las manos de los funcionarios más leales a Cristina Kirchner que hay en todo el país.
Y para peor: además del Congreso,
La Cámpora controla la otra institución fundamental de la economía argentina
En los últimos 12 meses, el Directorio del Banco Central quedó integrado en su mayoría por jóvenes de La Cámpora designados personalmente por Kicillof.
Ningún Presidente puede sostenerse en el cargo si no tiene el manejo del Banco Central.
Es que el Banco Central cumple 2 funciones que impactan directamente en la vida de todos nosotros.
En primer lugar, el Banco Central es el único ente legalmente autorizado para emitir pesos.
Y desde 2003, cuando asumió la Presidencia Néstor Kirchner, la base monetaria se ha multiplicado 14 veces.
Esto significa que desde 2003 hasta hoy, los argentinos tenemos 14 veces más pesos para gastar.
Y la consecuencia lógica de semejantes niveles de emisión de pesos es la inflación que sufrimos diariamente.
Hoy la Argentina es el segundo país con mayor nivel de inflación del mundo (sólo superada por Venezuela).
Para que se den una idea: el promedio mundial de inflación previsto para este año es de 4.4%.
Mientras que la inflación en la Argentina ronda el 30% anual.
Es decir, la Argentina sextuplica el promedio mundial de inflación.
Entonces, si el Banco Central no modifica su política monetaria vamos a seguir con estos niveles de inflación.
Y por otro lado, la segunda función clave del Banco Central es administrar las reservas.
Después de haber pagado el Boden 2015 unas semanas atrás, el Banco Central asegura tener reservas por US$ 25.000 millones.
Pero esta suma es ficticia, ya que la mayor parte de esos dólares están sujetos a compromisos de pago y por lo tanto el BCRA no los puede ni tocar.
Así, deben restarse los encajes en dólares que los bancos privados depositan en el Banco Central.
También deben descontarse las deudas con organismos internacionales, el Swap con el Banco Central Chino, las importaciones ingresadas y aún no pagadas y los llamados “derechos especiales” de giro.
Haciendo todas estas deducciones, las reservas reales del Banco Central ascienden a tan solo US$ 16.000 millones sin descontarle las deudas impagas por importaciones que las reducen a mas o menos ...U$S 1.000 millones.
Para que entiendas más claramente qué significan esos falsos US$ 16.000 millones de reservas dejame darte un dato.
En diciembre de 2001, cuando De la Rúa abandonó la Casa Rosada en helicóptero, las reservas del Banco Central eran de US$ 15.000 millones.
Hoy estamos en niveles de reservas prácticamente iguales a los de la última gran crisis que sufrió la Argentina.
Tenemos un Banco Central sin reservas, sin una política monetaria eficiente y manejado por miembros de La Cámpora que se resisten a corregir el rumbo económico.
La situación interna se muestra sumamente complicada para Macri. Y para peor se suma una tercera amenaza que lo desvela.
Amenaza #3:
No va a ser fácil que lleguen
inversiones del extranjero
Uno de los ejes principales de la campaña electoral fueron las inversiones extranjeras.
Es que, hoy en día, la Argentina tiene la inversión extranjera más baja de la región…, poca deuda externa pero ha multiplicado por 10 la deuda interna con el sector privado.
Y ante este panorama, tanto Macri como Scioli prometieron que llegarían inversiones desde el exterior.
Pero ni siquiera Macri va a tener fácil la tarea de convencer a los inversores.
Es que lo que muy pocos se han preguntado hasta el momento es si esa promesa de recibir inversiones extranjeras, en el contexto actual, es realizable o no.
La Argentina, tal como está ahora, tiene 2 grandes obstáculos para recibir inversiones.
El primero es el cepo cambiario.
Desde que se decretó el cepo, la inversión extranjera en Argentina se redujo un 56.85%.
El cepo no solo fracasó en frenar la fuga de dólares sino que además espantó a los inversores que hubieran estado dispuestos a poner dinero en el país.
Para que se den una idea, el año pasado las inversiones extranjeras en Argentina fueron de apenas US$ 6.600 millones.
Y el segundo obstáculo para que entren dólares a nuestro país tiene que ver con la seguridad jurídica.
La Argentina es percibida internacionalmente como un país riesgoso para invertir.
Y no es algo que deba sorprendernos si tenemos en cuenta que de los últimos 70 años, la Argentina pasó 36 de ellos en default (incluyendo este último).
Por eso es que la decisión de no pagar la deuda con los Fondos Buitre acrecentó aún más esa imagen negativa que nuestro país tiene en el exterior.
Eso hace que los grandes capitales internacionales, eviten desembarcar en nuestro país... y en cambio opten por destinos más seguros jurídicamente como Perú o Chile.
Fijate este dato: entre 2010 y 2014, Chile recibió US$ 16.000 millones en inversiones POR AÑO.
¿Qué es lo que ofrece Chile que Argentina no?
Seguridad jurídica.
Esto es sencillamente reglas claras, lo primero que exigen los empresarios al momento de invertir en un país.
Por ejemplo, en Chile un dólar equivale a 600 pesos chilenos. Entonces un inversor lleva 100 dólares a Chile y en cualquier lugar le entregan 60.000 pesos chilenos sin ninguna complicación.
En Argentina la situación es diferente: existen al menos 5 cotizaciones distintas para el dólar.
Entonces, el inversor que llega con 100 dólares sabe que ese monto equivale en la calle a casi 1.600 pesos argentinos.
Pero las autoridades se niegan a reconocer este valor y, si uno desea hacer el cambio de manera legal en un banco, solo recibirá alrededor de 955 pesos por esos 100 dólares.
O sea, haciendo las cosas de manera legal, el empresario que quiere invertir en Argentina pierde más del 40% de su dinero.
(Y encima después se encuentra con que el cepo le impide girar sus utilidades libremente).
Entonces, como ves, los incentivos para invertir en un país considerado riesgoso como Argentina se caen como un piano.
Por eso, a no ser que empiece a haber reglas claras en Argentina… va a ser difícil que los inversores quieran poner su dinero en nuestro país.
Y por eso es que, recuperar la confianza de los inversores, será una de las principales tareas de las que tendrá que ocuparse Macri.
Realmente estamos en graves problemas.
Cuando Cristina asumió su PRIMER MANDATO, la economía argentina crecía a un ritmo sostenido del 8% anual.
El déficit fiscal todavía no era un problema serio (apenas llegaba al 1.6% del PBI).
Y la balanza comercial cerraba todos los años con superávit: en 2009 llegó a alcanzar ingresos por US$ 16.886 millones.
Eran años en los que los dólares ingresaban a la Argentina con mucha fluidez, tanto que las reservas del Banco Central llegaron a superar los US$ 52.000 millones.
Además, el contexto internacional era sumamente favorable: los precios de los commodities estaban por las nubes y la Argentina era uno de los principales proveedores mundiales de soja, trigo y maíz.
El SEGUNDO MANDATO, en cambio, fue la antítesis del primero.
De una economía dinámica pasamos a una economía completamente paralizada.
Tanto es así que en el período 2011-2015 la economía argentina directamente no creció.
La balanza comercial que, durante el primer período de Cristina había mostrado números sensacionales, ahora está en niveles similares a los de 2001 (el año pasado cerró en US$ 6.686 millones).
Las exportaciones son uno de los ítems en los que más se observa el retroceso de la Argentina. Por ejemplo, Uruguay y Paraguay exportan más carne vacuna que nuestro país.
Y en paralelo a este retroceso, se produjo un escandaloso incremento en el déficit fiscal.
En el segundo mandato de Cristina Kirchner, todos los años el Estado cerró sus cuentas con números en rojo.
Tan solo el año pasado, el Estado perdió AR$ 230.469 millones (el equivalente al 5.3% de nuestro PBI).
Y para este año, se estima que el déficit va a ser de AR$ 400.000 millones, llegando al 7.6% del PBI (peligrosamente cerca del fatídico 8% que te mencioné).
Esto quiere decir que si Macri resulta electo va a recibir un país en una SITUACIÓN CRÍTICA.
✓ Con un déficit fiscal al borde del 8% del PBI
✓ Sin el apoyo incondicional del Congreso para introducir reformas inmediatas en la economía tal como hacía Cristina Kirchner
✓ Sin el control del Banco Central
✓ Sin la posibilidad de recibir grandes inversiones extranjeras en el corto plazo
Y como si esto fuera poco, además tendrá que asumir el costo político de realizar todos los ajustes económicos que Cristina no quiso hacer durante sus dos mandatos.
¡Y atención! Porque no se trata de una opinión mía.
Todos los principales economistas del país coinciden en este punto.