5Finanzas: Creación de valor y ment....(Finanzas)

Como he visto que en taringa no hay guias para personas que quieran aprender finanzas de una forma coherente y sin tantos enredos como los libros que comunmente vemos, decidi al mismo tiempo que hago mi especializacion en Finanzas corporativas dar algunos apuntes de clases. Este resumen sirve mucho para las personas que estan en pregrado y ven finanzas 1, sirve en el nivel local de una empresa dado que si usted es administrador o si es dueño de una empresa encontrar fallas de la empresa frente a sus competidores. Las finanzas son importantes dado que pueden generar beneficios tanto para empresas (como se va a ver en este resumen) e individuos, para buena gestion en el gobierno, para ser auditor para ser un buen gerente, para crear proyectos de inversión, etc, etc. Si usted escribe bien tiene una ventaja comparativa, aunque las finanzas en su mayoria tienden a necesitar más de personas que sepan de numeros. Aqui empezamos los resumenes del libro de León Garcia. ( No es necesario pero ayuda para quien quiere no corcharse en alguna pregunta difícil respecto a una empresa) 1. Sistema de Creación de valor. Objetivos Básicos: 1. Relación de diferentes aspectos ligados al valor. 2. Ideas semi estructuradas de la Gerencia del Valor (GDV) 1.1 La gerencia del valor es una moda o una cultura? Se ha hecho muy común el termino de valor agregado dentro de una empresa, ligado a ello decisiones que agregen valor, entre otros. Historicamente los financieros no fueron los que inventaron el termino, se promovio desde un principio a los Ejecutivos de Producción y a terminos de que el producto llegara al momento oportuno a su consumidos. Se generalizo en muchas empresas este termino desde entonces. El termino se asocia al Sistema Justo de Tiempo (SJT) despues de la segunda guerra mundial. Además el termino se ha reacogido en la mitad de los años ochenta (casi muy al tiempo en la epoca donde se masifica las finanzas,la bolsa, causa de la relación de nuevas tecnologias y llegadas de la computación). En la decada de los noventa, ejecutivos de Mercadeo mejoran el concepto y a lo que es Cultura del Servicio (todo lo que esta creado con termino cultura se vuelve una moda a mi punto de vista desde los movimientos sociales de 1968 y la revolución juvenil, la historia, politica y otras areas meten el termino, por ello no sería raro para finanzas meterle también este a su contenido como area de estudio) y aplica a lo "debería darse más alla de sus expectativas". Dentro de esta cultura encontramos calidad de vida a sus trabajadores como una forma agregada de valor, en internet ya existen páginas que califican las mejores empresas con calidad de vida para sus trabajadores, en ellas se encuentra facebook, google, entre muchas otras. Para el propietario el valor agregado se da con el OBF (Objetivo Básico financiero), que es la maximización del patrimonio de los propietarios. Ecuación de inferencia 1 Valor agregado del propietario = OBF En economia, un economista neoclasico llamado Alfred Marshall ya habia mencionado el concepto de generación de valor económico, devido a que lo que el capital produce deben generar ingresos superiores a los costos de oportunidad. A mi punto de vista, no por rellenar este libro esto se encuentra desde hace mucho tiempo hasta antes de la misma Grecia, uno como persona racional lograba la busqueda del beneficio de su familia o de su sociedad, para lograr este valor se usaron muchas herramientas, una era la esclavización, esto es todavía visto en nuesta actualidad como en los paises arabes que contratan personal a muy bajos costos y sin protección gubernamental, estos arabes simplemente genera ingresos superiores a sus costos de oportunidad. Video de Youtube.... En el siglo 21 se recibe el concepto de Gerencia de Valor, que se entiende como la serie de procesos que conducen al alineamiento de todos los funcionarios con el direccionamiento estratégico de la empresa de forma que cuando tomen decisiones ellas propendan por el aumento de la empresa. Como tengo conocimientos en economia, yo transladaria este significado a una expresión más sencilla. Gerencia de Valor Ejecutar las actividades de una empresa alieando tanto funcionarios como a sus directivos, empleando diferentes estrategias dentro de la empresa para que se busque sostenimiento en el mediano y largo plazo, y que se genere aumento del valor de una empresa. 1.2 Origen del porque la preocupación del valor. Las principales causas de la preocupación por el valor se da por el aumento en el flujo mundial de capitales, en ejemplo a ello en 7 años (2002-2007) la economia en flujo de comercio crece cerca de 10 vezes, esto es liderado por eventos historicos, una pequeña estabilidad en el mundo como la caida de la unión sovietica despues del muro de berlin produce cambios estructurales del mundo. Retos de apertura, la apertura economica genera que con la televisión y diferentes medios haya mayor globalización en el mundo, esto de la globalización se liga también a la caida de precios del transporte como en la velocidad y tiempos que se mueven las cargas. Privatizaciones lideradas por el rompimiento de politicas keynesianas que duraron casi 40 o 50 años y con la caída de paises socialistas, la privatizaciones nacen muy de la mano de Margaret Thatcher y su política de mano de hierro en Inglaterra y Ronald Reagan en Estados Unidos, cabe decir que ella viajo muchas veces a la unión sovietica para hablar de como cambiar y reformar la Unión sovietica, de lo que conosco ella elimino muchas de las protestas obreras con politicas violentas y no muy a favor del pueblo de Inglaterra. Desempeño de una empresa ello se ve en el desarrollo de nuevas herramientas creadas para hacerse ver en público y que ayude a atraer a más empresarios y accionistas, en ejemplo vemos las plataformas bloomberg que se usa mundialmente en muchas bolsas de diferentes paises. 1.3 El sistema de creación de valor Según Leon Garcia, la creación de valor dentro de una empresa se da atraves del Direccionamiento Estratégico, Gestión Financiera y la Gestión de Talento Humano. Estas tres herramientas generan un aumento del Valor de una empresa. En el direccionamiento estrategico debe tenerse en cuenta la mentalidad de la empresa, como lo habia mencionado si tiene norte, si sigue un camino exacto, hacia donde llegan sus fronteras. La implementación de estrategias, de alguna forma algo que ayude a que las personas trabajen mejor y eficientemente. Ejemplo a lo anterior, puedo mencionar una conferencia de Windows a la que asisti, ellos afirman que una buena herramienta para la eficiencia es dejar internet a los empleados y dejarles su facebook, por otro lado, contrastando esta misma idea empresas como Pfizer una de las más grandes del mundo en productos medicos, en sedes de Estados Unidos solo dan o proveen un computador pegado a la pared para que sus funcionarios usen el mail y manden correos estrictamente necesarios. Como he pensado depende de que area o actividad economica se usa esta medida de internet y facebook. Como no me gustaron las graficas por que la gente no entenderia tantos circulos y rectangulos, solo mencionare lo que provee el libro dento de sus comentarios, es necesario la implementación de talento humano en la gestión de una empresa, cabe recordar que gestion es lo mismo a ejecutar de forma eficiente o de hacer. Este talento humano se da por medio de dos procesos, el primero la implementación de educación, entretenimiento y comunicación, y finalmente la compensación atada a resultados dentro de una empresa. Muchas veces pienso que las compensaciones hacen que la gente trabaje mejor, en ejemplo en finanzas los bonos de los grandes financieros al final del año tildan por 3 millones hasta 40 millones, en el caso de trabajadores de la bolsa de Nueva York bonos de 300.000 dolares como lo habia visto si no mal recuerdo en esta pelicula Maxed Out del 2006. Es decir si me va muy bien en Colombia en Bogotá y la nueva bolsa Mila, y me manden a una de las grandes bolsas, podria ya tener un bonito de final de año de 300.000 dolares.... mucho dinero no?, las personas se vuelven eficientes algunas veces con incentivos, en el caso de muchas otras empresas existen también diferentes tipos de incentivos, pero lo importante seria en que posición del mundo estoy y mi empresa, por otro lado en que estan los bonos de mi empresa, son necesarios implementarlos para mejorar la efectividad. La estrategia de una empresa se logra con la visión de una empresa, además de ello con la Cultura de Gerencia del Valor, que se refleja en la ejecución del gerente como un estratega y sus colaboradores. En ejemplo a ello, me pongo a pensar como funcionan los presidentes, tienen un equipo de trabajo, en el caso de no contar con un equipo es básico fundarmentarse en sus competidores, esto es lo mismo que se llama estrategia de stackelberg, la cual uno sigue a la empresa lider y sigue estrictamente a la mano sus pasos. En otras palabras, imitar muy bien a su vecino. La implementacion de una empresa tiene las siguientes herramientas, primero, selecionar la herramienta de implementación, segundo, definir el procedimiento de evaluación de inversiones, y finamente, adecuar las mejores prácticas para el mejoramiento continuo. Dentro de lo anteriormente mencionado una herramienta que facilita es la BSC o Balanced Scoredcard o llamado Tablero Balanceado de Indicadores. 1.4 Conceptos claves: Inductor de Valor y Palanca de crecimiento. Inductor de Valor: Aspecto asociado con la operación de negocio que por causa-efecto con su valor, permite explicar el por qué de su aumento o disminución de su valor como consecuencia de decisiones tomadas. (Podemos inferir que una dirección, una toma de decisiones puede afectar directamente a el valor de una empresa) La Palanca de crecimiento esta asociada a la rentabilidad del activo y el flujo de caja libre. Temas que desarrollo en otro capitulo de 5finanzas. Ellos dos o la palanca de crecimiento ayudan al valor agregado de una empresa. La palanca de crecimiento es en si que tanto aumenta una empresa con la ayuda de la financiación. 1.5 El valor agregado para los propietarios, dos aproximaciones diferentes. Por la rentabilidad y por su MVA. La empresa crece con rentabilidad porque las inversiones marginales rinden por encima del costo de capital de una empresa, en este caso su EVA aumenta en relación con el periodo anterior. La empresa crece en su valor agregado de mercado (MVA/ Marked Valued Added), se produce cuando existe un aumento del valor de la empresa mayor a los recursos invertidos para lograrlo. Ejemplo se da con las marcas o decoraciones en una empresa, hablando de una forma muy tosca, un computador vale más en este entonces por su estetica y su sistema operativo, en ello podemos ver como cambia los precios de las acciones con el tiempo. Esto pasa en muchas empresas de diferentes sectores economicos. Apple vs Microsoft Ver el link anexo. http://www.blumex.net/apple-vs-microsoft-infografia-de-1984-hasta-2011/ 2. Ideas semi estructuradas de la Gerencia del Valor (GDV) 2.1Relación de los Inductores de valor El MVA los empresarios denominan en la vida cotidiana la "prima" del negocio. Este esta ligado a los costos del capital y a el Flujo de caja libre de una empresa. Hay un conjunto de elementos para generar el Valor Agregado 1. Incremento en el EVA: Nace del la tasa de inversión u de la rentabilidad del activo. 2. Incemento en MVA o Valor agregado de mercado: También como dije del costo de capital o el flujo de la empresa. 2.2 Categorias de los Inductores de Valor La relación de los diferentes inductores de valor, crea un aumento o disminución de el Valor Agregado de la empresa, Relaciones entre EVA y MVA finalmente. 1. Macro inductores: Rentabilidad del activo y el Flujo de Caja Libre 2.Inductores Operativos y financieros: La palanca de crecimiento o financiación para una empresa (Fundamental para finanzas 3: Corporate finance cap 12,13,14), Margen Ebitda, productividad activos fijos, productividad de capital de trabajo y el costo de capital 3. inductores Estrategicos: Tasa de reinversión, competencia escencial + micro inductores 4. Microinductores. Este capitulo lo termino aca porque habla de diferentes capitulos del libro y puede terminar confundiendo a los estudiantes. 2. Mentalidad estrategica. asfasfasfas